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解决企业融资难 成都高新区探索政府财政“拨改

更新时间:2017-04-13 12:43点击次数:

成都高新区探索政府财政“拨改投”模式新闻发布会

pk10 1月23日,在成都高新区的新闻发布会上,该区相关负责人表示,成长型企业有好项目却缺乏启动资金,科技型企业发展迅速却担保不足难以融资,不少如动力视讯一样的初创企业、他们都会遇到类似的融资难题。为此,成都高新区将转变思路,创新财政资金使用手段,采取“拨改投”的方式,通过参股产业引导基金共同投资运营,吸引激励金融资本和社会资本,为初创企业和成长企业雪中送炭,支持新兴产业发展,全力打造国际创新创业中心,当好成都建设国家中心城市的主支撑。

pk10 发布会上透露,截至2016年底,成都高新区已分别通过财政局直接出资和国有独资公司高投集团参股设立了13支产业引导基金,累计投入资金30.62亿元,其中财政资金30亿元。同时,通过成都高新区财政局全额出资1亿元成立的创业天使投资基金累计投资项目46个,在投项目已达33个。

目前,在“成都高新”系产业基金投资的企业中,目前已经有38家企业成功登陆新三板。成都高新区已形成了从天使基金到VC、PE的股权投资基金产业链,撬动分散的社会资本,推进产业发展。

 

高新区财政参股产业引导基金

“拨改投”财政资金循环使用

位于成都天府国际生物城的成都安特金生物技术有限公司,长期致力于生物技术的研究与开发,目前正在研发的十三价肺炎疫苗国内无同类产品,市场价值达100亿元。然而,研发周期长,资金投入大,又属轻资产企业缺乏固定抵押物,公司一度陷入融资难、融资贵的困境。

2016年9月,安特金生物技术公司与成都高新区财政参股的四川省创新创业股权投资基金,签订了3000万元规模的投资协议,目前资金已全部到位。该公司总经理薛平表示,用好此项资金,对于加快科技研发具有重要作用。通过产业引导基金,以专业化、市场化的运作模式发现项目、筛选项目、投资项目,科技与金融之手就这样紧紧握在一起。

“从最初出资1.5亿元到母基金规模达17.68亿元,以参股手段参与四川‘双创’基金运作,一改过去财政资金直接对项目补贴的方式,更利于以市场化手段促进金融资本与产业结合。”成都高新区财政局局长傅亚明介绍。

财政资金参与产业发展基金运作的背后,是财政支持发展方式转变。“拨改投”对企业而言,意味着有实力就能拿到更多的钱;对政府而言,则能变财政资金由一次性使用为循环使用。

“传统的产业扶持策略主要以财政补贴、补助等方式将财政资金较为分散地奖励给企业,很难准确地选择最应该投的项目,甚至有可能将财政资金投向过剩产能。”四川省社会科学院经济研究所所长蓝定香认为,传统的财政资金补贴方式引导性不强,在对投资项目的选择性上缺乏一套有效的评估机制,财政资金“拨改投”,改变了以往直接补贴的方式,更加符合市场导向,有利于政府财政资金更好地通过市场手段帮助企业发展,起到“四两拨千斤”的作用。

专家认为,“拨改投”将更加充分发挥市场配置资源的基础性作用,通过母基金等工具成倍放大财政扶持资金,“拨改投”不仅能提高财政资金扶持产业的效果,而且通过滚动投资更能实现可持续发展,产生“虹吸效应”,吸引更多社会资本跟投。

参股产业引导基金专业的人干专业的事

近年来,成都高新区财政局以参股形式携手其他投资方发起成立了10支产业引导基金。以四川省创新创业投资引导基金为例,2015年12月,成都高新区财政局出资1.5亿元,以参股形式联手四川创新发展投资管理有限公司、四川发展股权投资基金管理有限公司等国有资本成立了四川省双创基金。2016年,成都高新区财政局再次向基金注资1.5亿元,累计投入3亿元参与基金运营,财政资金与其他资本之间建立了合理的利益分享和风险分担机制。

成都高新区参股的产业引导基金交由专业第三方运作,实现了专业的人干专业的事,在项目选择与投资上实现精准发力。四川省双创基金已拥有超过200个储备项目,其中140个位于成都高新区,资本集聚效应凸显。

此外,成都高新区财政局参股成立了四川省集成电路及信息安全产业投资基金、四川文化产业股权投资基金、四川省健康养老产业股权投资基金,分别投入财政资金10亿元、1亿元、5亿元。成都高新区财政局还累计出资4亿元携手民营资本成立了成都中植蜀拓产业投资基金、四川创投世豪高层次人才股权投资基金,基金的大部分储备项目都在成都高新区。

在参股产业引导基金之前,成都高新区已开始探索财政资金使用的新方式。2012年6月,成都高新区设立国内首支由政府全额出资的“成都高新区创业天使投资基金”,首期规模8000万元。2015年,成都高新区财政局对天使基金增资2000万元,总规模增加到1亿元,通过政府增信撬动企业发展。

成都高新区设立创业天使投资基金目的在于利用财政资金实现两大功能:一是引资引企,二是壮大区内企业发展。位于成都高新区的成都卓影科技股份有限公司在AndroidIPTV终端软件行业占有绝对领先地位,成都高投创业投资有限公司以成都高新区创业天使投资基金和自有资金对其进行500万元股权投资,最后成功实现企业核心技术和专业人才转移至成都高新区,公司已于2015年10月在挂牌新三板。

获益的企业不只卓影科技。成都高新区创业天使投资基金于2012年对成都必控科技股份有限公司实施引导投资200万元,解决了企业在产品研发、生产等方面的资金需求。“当时的天使投资让公司‘悬着的石头落地’,公司于2014年1月登陆新三板,近三年复合增长率在50%以上。”必控科技董事长盛杰说。

紧盯产业发展方向实现国资保值增值

成都高新区产业引导基金瞄准成都高新区产业发展方向,投资涉及的均为目前全力发展的重点战略性新兴产业。以天使基金为例,所投资项目中,新一代信息技术类占53%,生物产业类占23%。高层次人才(含国家千人计划,省千人计划,市、区人才计划)创业项目占35%。据统计,天使基金全部33个在投项目,最新估值由初始投资额4812万元增值到1。01亿元,增值幅度为107%,年复合增长30%。

截至2016年底,成都高新区已正式运营的10支基金累计实施投资项目273个,投资金额67。58亿元,其中投向工商、税收及统计关系在成都高新区的企业118个,投资金额24。16亿元,占总投资额的36%,为成都高新区国有出资额的3。9倍。产业引导基金实施投资后,所投资企业发展迅速,多数企业获得进一步融资,有效促进成都高新区产业发展。截至2016年底,已正式运行的10支基金在实施投资后,企业收入平均增长1。1倍,税费及就业人员增长超过50%,24家在投企业通过IPO上市、38家企业成功登陆“新三板”。

自成都高新区试点产业基金建设以来,充分运用金融杠杆作用,以引导投资、设立子基金等方式,利用30。62亿元的国有资金成功撬动163亿元区外资本向成都高新区聚积,资金放大6。3倍,其中财政局直接出资设立的基金仅母基金已放大近5倍,聚积资本98。28亿元,后续还将通过设立子基金方式继续放大国有资本杠杆。

pk10 目前,成都高新区已设立产业引导基金全部按市场化运作,建立了有效的激励机制,各产业引导基金的投资决策、风险防控和择机退出机制较为健全,在促进成都高新区产业发展的同时,国有资产在保值的基础上获得了较大增值收益。

加大与社会资本合作 拟成立专业金控集团

未来如何更高效地利用财政资金撬动更大的市场、促进产业发展?成都高新区已经在深思熟虑。下一步,成都高新区将大力改革政府资源配置的手段、方式、途径,充分发挥公共财政资金的杠杆作用,提高政府投资项目的经济效益和社会效益,实现政府资源的高效配置。

据了解,成都高新区将继续加大产业引导基金投入力度,力争未来五年,国有产业引导基金规模超过100亿元,聚积社会资本超过500亿元。未来拟安排不低于100亿元的资金设立成都高新区基础设施建设基金,该项工作已经进入方案洽谈阶段。

具体怎么做?成都高新区将加强对产业基金设立的可行性研究,选择具有一定实力和品牌影响力的投资机构进行合作,严格控制劣后级基金的投资,确保财政资金的安全,以现有天使基金为基础,引入社会资本参与,扩大基金规模。成都高新区认为,基金设立的原则必须有利于园区产业发展。

未来,成都高新区将对天使基金由绝对控股转变为参股,出资比例控制在40%以下,基金依法自主经营决策,满足市场化需要。以参股形式运营天使基金既可有效降低财政资金面临的风险,又能扩大资金池,令更多企业受益。
通过财政之手,成都高新区各类产业基金规模正不断丰富和壮大,盈创动力科技金融平台已经形成了股权融资、债权融资、增值服务三大服务体系。记者从成都高新区财政局了解到,未来成都高新区拟成立专业的大型金控集团,在充分挖掘现有管理团队人才资源的同时,积极引入职业经理人,组成一支高水平的管理团队,对各产业基金、金融企业实行集中管理,全面负责产业基金的投资、管理、资本收回及配置等工作,加大与社会资本的合作,提高产业基金综合效益。引入专业的高水平职业经理人团队,是打造金控集团的重要推手,在基金运作过程中,成都高新区将建立与投资收益直接挂钩的激励机制,吸引更多金融人才汇聚。

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